日期：2016-1-14（原创文章,禁止转载）
煤炭行业:周报--大秦线检修致港口煤价上涨
秦皇岛港口煤炭价格出现上涨
本期,由于目前還處于電煤需求的淡季,全國大部分地區的電煤價格依舊較為平穩,少數地區動力煤價格在前期上漲后回復平穩;
从目前开始,即将步入钢铁需求的旺季,各地炼焦煤价格在经历了前期小幅的上调后,本期大部分地区价格继续无波动;而河南地区的炼焦煤价格在上期的的小幅下跌后,本期无甚变化;
本期全國大部分地區的無煙煤價格走勢依舊很平穩,基本無波動;
本期,秦皇島港口煤炭價格出現一定程度上漲,秦皇島港大同優混煤(6000大卡)價格為845元/噸,與上期價格相比上漲10元/噸;環渤海動力煤價格指數維持在776元/噸的水平,與上期相比僅微漲3元/噸。
港口库存继续下降、海运费出现下降
目前大秦線開始例行一個月檢修,秦皇島港港口庫存也繼續有所下降,較上周相比下降9.62%,庫存下降到639.86萬噸;山西省有效存煤與上周相比,也出現下降,降幅為3.71%,庫存降到1531.3萬噸。
煤炭海運費價格近期出現下降,截至 4.6日,秦皇島-廣州港海運費為72元/噸,比上周下降1.37%,與一個月前上漲7.58%;秦皇島-上海港海運費為50元/噸,比上周下降9.1%,較一個月前上漲1.59%。
国际煤炭价格高位徘徊
本期国际煤炭价格较前期相比,出现小幅上涨,截至 4月8日,澳大利亚纽卡斯尔动力煤价格为123.30美元/吨,较上周上涨2.17美元,仍处于近年来的较高价位;同期布伦特原油价格较上期价格大幅上涨,上涨到126.65美元/桶。
估值分析及投资建议
目前处于电煤需求的淡季,对动力煤的需求处于阶段性的较低水平。大秦线于4月1日开始的持续一个月检修,港口库存会进一步下降,从而导致秦皇岛煤价或因阶段性的供求不匹配而出现上涨。虽然南方部分电厂由于前期储煤不足而宣告电煤短缺,但由于大部分电厂储煤相对丰富,因而也不会出现需求紧张的局面。
国际能源价格也一直在高位运行,因而也对国内能源价格,包括煤炭价格形成支撑。随着国内发改委上调燃料油价格,对煤炭的需求可能会因替代效应增加。
而从目前开始,全国开工率将增加,对钢材的需求也将增加,从而导致对炼焦煤的需求增加。而同时随着对建筑材料需求的增加,从而将拉动对部分动力煤及无烟煤需求的增加。
因此,我们继续推荐具有确定性增长、煤种相对稀缺的上市公司,以及具有良好资产注入预期的公司,我们重点推荐潞安环能和兰花科创等。
