日期：2016-7-14（原创文章,禁止转载）
英力特：未来看资源整合 主题投资标的
英力特发布2010年年报每股收益0.72元符合预期。
2010年产量:PVC25.57万吨、烧碱18.51万吨,PVC毛利率18.72%(09年为6.05%)癫痫病遗传几率,烧碱、双氰胺处于亏损状态,电力结算方式改变增加营业收入1.56亿元。公司目前没有增加产能的计划。
公司增发1.24亿股的申请已报证监会,正等待审批;增发的最大意义是减少了财务费用(把欠团体的负债变成团体持股了)。
3月1日,英力特固原盐化工探采结合井工程举行开钻仪式,标志着固原盐化工项目建设迈出了实质性的步伐,进入具体实行阶段。整合原盐资源可以下降运输成本和购买本钱,预计13年可以见到效益。固原盐矿核心区硝口30平方公里范围内初步探明储量17亿吨以上,远景预测储量超过100亿吨。
增发后,英力特对PVC价格的弹性有所下落,每万股PVC权益9.14吨(增发前是15.53吨),价格上涨100元/吨,EPS增加约0老人得了癫痫病怎么办.06癫痫病治愈。
公司之前80%客户在华东、华南,物流本钱比较高(铁路,几近不用公路),近一年来的战略是在西南、西北和华北销售集散地,逐渐减少华东华南的销售,目前已减少到60%。未来公司希望西南西北河北与华东华南的客户各占50%。
短时间PVC涨价更多的是油价上涨推动乙烯法价格长时间盈利我们不看好,重点关注具有资源和本钱优势产业链完全的西部企业。
投资建议:预计11年、12年EPS在0.73元、0.96元(全面摊薄后),给与推荐的评级,6-12个月目标价25元。公司业绩对PVC价格很敏感,油价上涨或PVC涨价时是较好的主题投资标的,但事迹风险较大。
