日期：2016-8-31（原创文章,禁止转载）
在山东省发行自发自还政府债后，青岛市自发自还地方债发行也取得进展。记者从青岛市财政局获悉，本月18日起，青岛市将招标25亿青岛市政府债券，19日发行。青岛也将成为国内首个自发自还地方债的单精神运动性癫痫的用药列市。今年以来，山东省、青岛市等10个省(市)列入地方政府债券自发自还改革试点。“地方政府债自发自还，意味着其信用完全是地方政府的信用而非国家信用。”12日，国际财务管理师协会山东中心主任王陈表示，随着自发自还地方政府债券发行规模扩大，未来地方政府融资举债模式也有望发生变化。信用评级与省级地方债持平发行文件显示，18日招标的2014年青岛市政府债券为固定利率附息债券，分为5年期、7年期和10年期三品种。其中，5年期和7年期利息按年支付，10年期利息按半年支付，发行额分别为10亿元、7.5亿元、7.5亿元。备受关注的募资投向方面，募集资金21亿元用于偿还市级政府债务本息，4亿元拟安排用于补充胶东机场项目资本金。时间安排上，18日招标、19日开始发行并计息，21日发行结束。值得注意的是，对于青岛市此次试水自发自还地方债，大公国际给出了AAA的信用评级。实际上，已发行或披露发行文件的广东、山东、江苏、江西、宁夏等五地自发自还地方债，均获得了AAA评级。“青岛获得AAA信用评级显示出其较强的经济实力，但未来市级政府的评癫痫病能治疗要多少钱级整体或将比省级政府略低。”王陈认为，地方经济实力将决定其信用评级。市场预计，青岛市政府债的中标利率将接近同期限国债。就在上月，山东省招标5、7、10年总额合计137亿元的地方政府债，成为继广东之后第二个发行自发自还政府债的省区。资料显示，山东省三期自发自还政府债的中标利率分别为3.75%、3.88%、3.93%。较招标前日同期限国债利率分别低20、21、20个基点。广东省三期地方债的中标利率则仅与国债基本持平，分别为3.84%、3.97%和4.05%。相较之下，山东省相关政府债融资成本低于同期国债利率，也显示其更受市场机构追捧。或影响地方债模式各地陆续试水自发自还地方债，或许将推动未来地方政府融资举债模式发生变化。“自发自还地方债这一模式的大面积推广，还很漫长。”王陈说。“从信用评级上看，国家信用高于地方信用，从流动性上看，地方政府债流动性低于国债，因此自发自还地方政府债有一定非市场化因素，需要逐渐完善。”王陈表示。中债资信的一份研报也认为，募集资金使用方向将逐步调整。“长期来看，部分城投企业可逐步剥离公益性项目投融资职能，转为以燃气、水务等获利和获现稳定的公用事业业务为主的经营性国有企业，自身经营现金流对未来债务的保障能够增强，信用风险将更多取决于自身经营，对政府支持的依赖将减少。”例如，山东省此次发行的137亿元债券，募集资金用于安排加大对保障改善民生和经济结构调整的支持力度，优先用于棚户区改造等保障性安居工程建设、普通公路建设发展等重大公益张家界癫痫中医治疗性项目支出。此外，城投公司的经营模式或许也将发生变化。“部分公益性职能显著的城投企业可能会转化为单纯的项目主体，按照封闭模式运作，通过签订契约明确与政府的法律关系，其信用品质将更取决于政府支持，自身经营和财务风险将弱化。”中债资信上述研报指出。(记者刘翔)附：2014年青岛市政府债券发行兑付办法及发行规则2014年青岛市政府债券信息披露文件关于印发2014年青岛市政府债券(一期)有关事项的通知关于印发2014年青岛市政府债券(二期)有关事项的通知关于印发2014年青岛市政府债券(三期)有关事项的通知
